Philip Lane, l’économiste en chef de la Banque centrale européenne (BCE), a annoncé lundi au Financial Times que la BCE envisage de baisser ses taux d’intérêt à partir de la semaine prochaine. Cependant, il a souligné que la politique monétaire devra demeurer restrictive cette année, étant donné que la croissance des salaires ne devrait pas se stabiliser avant 2026.
Les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) ont pratiquement confirmé une première baisse des taux directeurs prévue pour le 6 juin prochain. Philip Lane, l’économiste en chef de la BCE, a réaffirmé cette perspective au Financial Times, en déclarant : « Sauf surprise majeure, ce que nous observons actuellement justifie la suppression du niveau le plus élevé de restriction monétaire ».
Cependant, le véritable débat s’est désormais déplacé vers les décisions futures. Pour Philip Lane, ainsi que pour la plupart des gouverneurs de la BCE, la prudence reste essentielle. « La meilleure manière d’encadrer le débat cette année est de maintenir une politique restrictive tout au long de l’année », a-t-il précisé. Une politique monétaire restrictive vise à ralentir l’activité économique, contrairement à une politique expansive qui cherche à la stimuler.
« Nous devons observer davantage de progrès en matière d’inflation avant de passer de la phase restrictive à une réflexion sur la normalisation », explique Lane.
BCE : Une politique monétaire restrictif pour 2024
Philip Lane estime que la BCE doit maintenir les taux d’intérêt en territoire restrictif cette année pour s’assurer que l’inflation continue de diminuer et ne se stabilise pas au-dessus de l’objectif de la banque. Il explique que cela « serait très problématique et probablement assez douloureux à éliminer ».
L’inflation dans la zone euro a chuté de plus de 10 % à son pic en 2022, à 7 % il y a un an, puis à 2,4 % en avril, son niveau le plus bas en près de trois ans. Elle devrait atteindre 2,5 % en mai, selon les prévisions, avec une publication officielle des chiffres attendue cette semaine.
Un autre indicateur clé, celui de la progression des salaires, a connu une accélération la semaine dernière, ce qui a inquiété certains investisseurs. Philip Lane, l’économiste en chef, a déclaré que cette augmentation était prévue, mais qu’« une décélération ne signifie pas nécessairement un retour immédiat à un état stable ». Il a ajouté que « l’ajustement cette année est clairement assez progressif ».
Lane a également souligné que « la pression encore importante sur les coûts », due à la croissance rapide des salaires qui fait augmenter les prix des services, signifie que la BCE devra maintenir sa politique restrictive jusqu’en 2025.
