En dix minutes, tout a basculé. Dans la nuit de vendredi 10 à samedi 11 octobre 2025, le marché des cryptomonnaies a subi un krach crypto d’une violence rare, déclenchant une cascade d’ordres et emportant les traders exposés à l’effet de levier.
Au centre du choc, une annonce commerciale choc, un contexte géopolitique tendu, et une liquidité fragilisée. Le Bitcoin a enfoncé un seuil clé, les altcoins se sont affolés, puis un rebond technique a tenté de remettre de l’ordre. Et pourtant, les chiffres qui ont suivi donnent le vertige, au sens propre.
L’annonce de droits de douane à 100 % déclenche un krach crypto
Le point de départ tient en une phrase de Donald Trump : imposer 100 % de droits de douane sur les importations chinoises à partir du 1er novembre, en réponse aux nouvelles restrictions de Pékin sur les terres rares. La Chine venait d’annoncer un véto sur l’exportation de tout produit contenant plus de 0,1 % de terres rares d’origine chinoise, avec en toile de fond des contrôles renforcés sur des logiciels dits critiques. Le marché a réagi instantanément, comme un ressort qui lâche.
Le Bitcoin est tombé sous 110 000 $ (environ 103 400 €), avec une mèche express autour de 102 000 à 105 000 $ (environ 95 900 à 98 700 €), avant de se redresser au dessus de 114 000 $ (environ 107 200 €). Ether a glissé sous 3 700 $ (environ 3 478 €). D’autres grands jetons, dont XRP, Solana et DOGE, ont perdu entre 20 % et 30 %, tandis que ADA, Chainlink et Aave ont lâché jusqu’à 40 %. Des analystes ont comparé la violence du mouvement au krach de mars 2020, un clin d’œil qui en dit long.
Les liquidations s’envolent et les altcoins plongent en cascade
Sur les dérivés, la note est salée. Coinglass recense 19,3 milliards de dollars de liquidations en 24 heures (environ 18,1 milliards d’euros), avec plus de 90 % de positions long. La plus grosse liquidation a atteint 203 millions de dollars (environ 190,8 millions d’euros) sur une position ETH contre USDT sur le DEX Hyperliquid. Sur une fenêtre plus courte au cœur du choc, plus de 7 milliards de dollars (environ 6,6 milliards d’euros) ont sauté, dont près de 3 milliards de dollars (environ 2,8 milliards d’euros) en environ une heure. Au total, environ 1,7 million de traders ont été liquidés, un chiffre qui fait réfléchir.
Plateformes les plus touchées : Hyperliquid affiche plus de 10 milliards de dollars (environ 9,4 milliards d’euros) de liquidations, devant Bybit à 4,465 milliards de dollars (environ 4,20 milliards d’euros) et Binance à 2,39 milliards de dollars (environ 2,25 milliards d’euros). Côté altcoins, bain de sang. Des pointes de baisse jusqu’à 60 % pour LINK et DOGE, plus de 70 % pour ONDO, et plus de 50 % pour HYPE. L’indice TOTAL2 a effacé 430 milliards de dollars (environ 404 milliards d’euros) de capitalisation jusqu’à 1 240 milliards de dollars (environ 1 166 milliards d’euros), avant un retour vers 1 450 milliards de dollars (environ 1 363 milliards d’euros). TRX limitait alors la casse près de 5 %, quand DOGE restait autour de 22 % de recul.
En marge, des soupçons de délit d’initié ont émergé, des données publiées par le compte X MLM évoquant un profit d’environ 190 à 200 millions de dollars (environ 178 à 188 millions d’euros) en une journée sur Hyperliquid, certaines opérations étant passées quelques minutes avant la cascade.
