Retraites : ce mécanisme de sous-indexation qui pourrait vous faire perdre près de 190 euros par an jusqu'en 2030

Des pensions qui continuent à augmenter, mais moins vite que les prix : c’est la piste relancée par le Comité de suivi des retraites. Dans son avis 2026 publié le 9 juillet, cet organe d’experts chargé d’éclairer le gouvernement propose à nouveau de freiner la revalorisation des pensions pour redresser les comptes du système. Un sujet qui risque d’interresser des millions de retraités.

Le comité juge que « la situation de notre système de retraite est préoccupante d’ici 2045 et alarmante à plus long terme », écrit-il dans son avis. Pour y faire face, il ne se contente pas de chiffres : il met sur la table une mécanique durable de pilotage financier, avec à la clé une sous-indexation des pensions de retraite jusqu’en 2030 et une future règle d’or budgétaire. De quoi toucher directement le pouvoir d’achat des retraités.

Sous-indexation jusqu’en 2030 : ce que le CSR propose pour les pensions

Dans son avis 2026, le Comité de suivi des retraites renouvelle une recommandation déjà formulée en 2025 : « sous-indexer la revalorisation des pensions de retraite », habituellement calculée en fonction de l’inflation, « à hauteur de 2 points au moins au total jusqu’en 2030 ». Concrètement, les pensions de retraite de base continueraient d’augmenter chaque année, mais moins vite que l’inflation, ce qui entraîne une érosion progressive du pouvoir d’achat. Le comité met cette option en regard d’un scénario plus brutal, le gel pur et simple des pensions de base, un temps envisagé lors des discussions budgétaires de l’hiver dernier puis abandonné par le gouvernement.

L’avis donne un exemple parlant : un retraité qui touche 750 euros de pension de base perdrait environ 16 euros par mois d’ici 2030 si la sous-indexation était appliquée. Ses pensions continueraient d’augmenter, mais l’écart avec les prix se creuserait un peu plus chaque année, pour atteindre près de 190 euros par an de manque à gagner dans l’illustration fournie. Cette recommandation vise les pensions de retraite de base gérées par la Cnav, les pensions complémentaires Agirc-Arrco restant régies par leurs propres règles. Le gouvernement n’est pas tenu de suivre l’avis : la revalorisation au 1er janvier relève d’un décret pris après avis du Conseil d’État.

Le comité reconnaît toutefois les limites de cet outil. « Au-delà de 2030, à l’horizon 2040, la sous-indexation des pensions ne pourra pas à elle seule assurer l’équilibre du système de retraite », prévient-il. Les projections du Conseil d’orientation des retraites montrent en effet un déficit croissant à long terme, lié au vieillissement démographique et à la stagnation du ratio cotisants-retraités. D’où l’idée de lier la réforme des paramètres financiers à une nouvelle architecture de gouvernance du système.

Une règle d’or et un pilotage automatique pour l’équilibre des retraites

Pour dépasser le seul levier de la revalorisation, le CSR propose d' »encadrer le pilotage du régime général par un ensemble de règles: une ‘règle d’or’ imposant le respect de l’équilibre financier assortie d’un coefficient de soutenabilité se déclenchant automatiquement si l’équilibre n’est pas atteint ». Cette règle d’or serait complétée par une « trajectoire de référence de hausse de l’âge de cessation d’activité votée par le Parlement » et par un « comité d’alerte vérifiant chaque année le respect de la règle d’or et de la trajectoire de référence ». L’idée est d’éviter qu’à chaque tension financière, un nouveau bras de fer politique ne bloque les ajustements nécessaires.

Le dispositif s’inspire de pays comme la Suède, où des mécanismes automatiques réduisent la revalorisation des pensions quand les réserves passent sous un certain seuil. Les experts du CSR ajoutent que « l’augmentation de l’âge de cessation d’activité devrait faire l’objet d’un dialogue social renforcé, dans les entreprises et dans les branches », en particulier sur la pénibilité et la prévention de l’usure professionnelle. Ils misent sur la conférence Travail Emploi Retraite, lancée en décembre 2025, pour faire émerger des « orientations utiles » dont les conclusions sont attendues à la rentrée 2026 et qui pourraient nourrir les prochaines décisions sur l’avenir du système.