Cumul emploi-retraite : à partir du 1er janvier 2027, cette nouvelle règle qui risque de vous faire perdre une partie de votre pension

À l’approche de la retraite, beaucoup avaient bâti leur stratégie en comptant sur le cumul emploi-retraite pour lisser la baisse de revenus, quitte à liquider leur pension dès l’âge légal puis reprendre une activité. Le dispositif a même été rendu plus attractif par la réforme de 2023, avec la possibilité d’acquérir de nouveaux droits pour une seconde pension.

La loi de financement de la Sécurité sociale pour 2026 change pourtant la donne à compter du 1er janvier 2027, pour limiter ce que le gouvernement qualifie « d’effets d’aubaine » coûteux pour les finances publiques. Selon la Drees, 606 000 retraités déclaraient déjà travailler en 2023, dont 43 % de femmes, et ce durcissement vise directement les futurs entrants dans ce dispositif. Pour beaucoup, le choix entre un départ fin 2026 ou début 2027 pourrait peser lourd sur le revenu de toute la retraite.

Qui sera touché par le nouveau cumul emploi-retraite 2027 ?

Les nouvelles règles de cumul emploi-retraite 2027 ne s’appliquent qu’aux assurés dont la première pension de base prendra effet à compter du 1er janvier 2027. Le principe de non-rétroactivité protège ceux qui ont déjà liquidé avant cette date : si vous êtes déjà retraité et que vous travaillez, votre situation reste régie par les anciennes règles, même si vous continuez ou reprenez une activité après 2027.

Jusqu’au 31 décembre 2026, le cadre reste celui que les futurs retraités connaissent : un cumul emploi-retraite intégral possible si vous partez au moins à l’âge légal, avec tous vos trimestres pour le taux plein (ou à 67 ans, âge du « taux plein automatique »), et après avoir demandé toutes vos retraites de base et complémentaires. Dans ce cas, vous pouvez percevoir 100 % de vos pensions et vos nouveaux revenus, sans plafond, et depuis 2023 vos cotisations ouvrent droit à une seconde pension, plafonnée pour la retraite de base (200,25 € par mois en 2026). En l’absence de ces conditions, le cumul est limité : le total retraites plus nouveau salaire ne doit pas dépasser le plafond le plus favorable entre 160 % du Smic (2 916,84 € brut par mois au 1er janvier 2026) et la moyenne de vos trois derniers salaires bruts avant la retraite.

Avant l’âge légal, entre l’âge légal et 67 ans, après 67 ans : les nouvelles règles du cumul emploi-retraite

À partir du 1er janvier 2027, le dispositif devient essentiellement piloté par l’âge au moment du cumul. En cas de reprise ou de poursuite d’activité avant l’âge légal, la règle sera simple mais rude : chaque euro de revenu d’activité (et certains revenus de remplacement) viendra en déduction de la pension, jusqu’à l’annuler si nécessaire, sans droit à une seconde pension. Entre l’âge légal et 67 ans, un plafond annuel sera instauré ; il doit être fixé par décret et devrait atteindre 7 000 € brut par an, selon les informations disponibles. En dessous de ce seuil, le cumul restera possible sans impact ; au-delà, la pension sera réduite de 50 % de la partie qui dépasse. À 67 ans et au-delà, le cumul redeviendra intégral, sans limite de revenus, avec la possibilité de générer de nouveaux droits pour une seconde pension. Le délai de carence de six mois chez l’ancien employeur doit, lui, disparaître dans ce nouveau cadre.

Concrètement, cela change fortement la rentabilité du cumul avant 67 ans. Imaginons un retraité de 64 ans qui reprend une activité à 10 000 € brut par an, avec un plafond finalement fixé à 7 000 € brut : la partie excédentaire, soit 3 000 €, entraînerait une réduction de pension de 1 500 € par an (3 000 x 50 %). Le gain net du cumul serait alors bien plus faible que le salaire perçu, voire interressant uniquement pour garder un pied dans l’emploi plus que pour améliorer son niveau de vie. À l’inverse, un petit complément d’activité en dessous du seuil envisagé de 7 000 € n’aurait pas d’impact sur la pension, ce qui laisse encore de la marge pour des missions ponctuelles ou un temps partiel modeste.

Pour ceux qui envisagent un départ anticipé pour carrière longue, les textes prévoient qu’un départ avant le 1er janvier 2027 restera d’abord soumis au cumul limité, puis au cumul intégral une fois l’âge légal atteint, alors qu’un départ anticipé après 2027 devrait basculer dans le nouveau système à trois paliers, sous réserve du décret à venir. Entre le maintien en activité sans liquider, la retraite progressive dès 60 ans ou l’attente de 67 ans pour profiter d’un cumul totalement libre, chaque futur retraité a désormais intérêt à faire préciser par sa caisse la date exacte de prise d’effet de sa pension et les conséquences chiffrées des scénarios possibles sur son cumul emploi-retraite.