Bitcoin sous 90 000 dollars en novembre 2025 : ce que révèlent les ventes massives et paniques d'ETF des particuliers après 1 000 milliards partis en fumée

Après des mois de hausse ininterrompue qui ont nourri l’idée d’un nouveau cycle haussier historique, le cours du Bitcoin vient de casser un seuil que beaucoup jugeaient impensable à court terme. La reine des cryptomonnaies est passée brutalement sous les 90 000 dollars (environ 84 000 euros), entraînant dans sa chute l’ensemble des actifs numériques et faisant vaciller le récit d’un marché devenu mature et résilient.

Dans ce mouvement, un élément surprend : selon les analyses relayées par JPMorgan, la pression vendeuse actuelle ne viendrait pas en priorité des grands fonds ou des traders professionnels, mais des investisseurs particuliers, qui liquident massivement leurs positions via les ETF Bitcoin et Ether. Les altcoins réagissent au quart de tour à chaque annonce macroéconomique ou réglementaire, tandis qu’une partie des gains accumulés ces derniers mois s’évapore, certains médias évoquant plus de 1 000 milliards de dollars partis en fumée sur l’ensemble du marché crypto (soit environ 930 milliards d’euros). De quoi se demander si le rêve crypto ne commence pas à sérieusement se fissurer.

Bitcoin sous 90 000 dollars : un seuil symbolique qui fait vaciller le marché crypto

D’après Cointribune, le déclencheur de la correction actuelle remonte au passage du Bitcoin sous un niveau clé autour de 94 000 dollars (près de 87 000 euros). JPMorgan associe ce prix au coût de production estimé de la première cryptomonnaie, un repère suivi de près par une partie du marché. La cassure de ce seuil à la baisse a agi comme un signal d’alarme, poussant de nombreux investisseurs à sécuriser leurs gains et à sortir de leurs positions. Une fois cette barrière franchie, la glissade vers les 90 000 dollars, puis en dessous, a accéléré la nervosité générale.

Ce contexte intervient alors que, fin novembre 2025, le marché des cryptomonnaies se montre particulièrement fébrile. Le Bitcoin se traite sous les 90 000 dollars, tandis que des altcoins très suivis réagissent vivement aux moindres annonces réglementaires ou macroéconomiques, comme le rappelle le Journal Du Coin. Les corrections profondes ont tendance à nourrir un effet boule de neige sur la confiance et, cette fois, les canaux d’investissement jugés les plus accessibles jouent un rôle central. Cointribune rapporte qu’en novembre, près de 4 milliards de dollars (environ 3,7 milliards d’euros) ont été retirés des ETF spot Bitcoin et Ether, un montant présenté comme sans précédent pour ces produits.

Investisseurs particuliers en première ligne et trois scénarios pour le cours du Bitcoin

Le contraste avec la phase précédente de baisse est marqué. En octobre, toujours selon Cointribune, le repli du marché provenait surtout d’un deleveraging sur les contrats perpetual futures, un outil plus technique utilisé par des acteurs crypto-natifs. La mécanique était alors surtout alimentée par des positions à effet de levier trop agressives. En novembre, le scénario se transforme : ce sont les ETF, très populaires auprès du grand public, qui deviennent le principal vecteur de sortie. Cointribune souligne que les investisseurs particuliers, longtemps associés au rôle de hodlers sur le long terme, se retrouvent aujourd’hui à l’origine d’une vague de ventes qui accentue la chute.

Plusieurs explications circulent pour comprendre ce retournement de comportement. Certains observateurs cités par Cointribune évoquent une prise de bénéfices après une année jugée exceptionnelle pour le marché crypto, d’autres y voient un signe de lassitude face à la volatilité persistante et aux montagnes russes de prix. Dans ce climat de doute, l’avenir du cours du Bitcoin reste ouvert, avec trois grandes trajectoires mises en avant par Cointribune pour les prochaines semaines :

• un scénario optimiste de rebond technique, une fois la phase de survente digérée, qui pourrait redevenir interressant pour des investisseurs institutionnels encore en retrait ;
• un scénario plus sombre d’effet domino, où la poursuite des ventes d’ETF déclencherait des liquidations en chaîne sur les marchés dérivés, avec un possible test de supports plus bas, autour de 80 000 dollars (environ 75 000 euros) ;
• un scénario où cette correction offrirait aux grands acteurs, comme certaines institutions financières, une opportunité de renforcer leurs positions en Bitcoin à des prix plus attractifs, redonnant ensuite de la crédibilité au marché à moyen terme.

Dans tous les cas, la séquence actuelle met en lumière une évolution importante : les particuliers, autrefois considérés comme un socle de soutien inébranlable, deviennent dans cette phase des accélérateurs de baisse via les sorties d’ETF. La chute du Bitcoin sous 90 000 dollars, les altcoins chahutés et les montants évoqués comme « partis en fumée » sur la capitalisation globale interrogent la solidité du récit qui a porté la crypto ces dernières années. Reste à savoir si cette fuite actuelle des investisseurs individuels restera un épisode conjoncturel lié à la peur, ou si elle marquera le début d’un désengagement plus durable des petits portefeuilles.