Bitcoin : la réserve stratégique à 20 milliards de dollars de Trump est paralysée par ce détail juridique que personne n'avait anticipé

Au départ, l’idée avait tout d’un coup politique spectaculaire : faire entrer le Bitcoin dans le club des grandes réserves stratégiques américaines. Pendant sa campagne, Donald Trump promettait de faire des États-Unis la « capitale mondiale de la cryptomonnaie » en s’appuyant sur les bitcoins déjà saisis par la justice fédérale. Seize mois après un décret présidentiel signé en mars 2025, la fameuse réserve stratégique de Bitcoin reste pourtant introuvable dans les comptes publics.

Le texte créant cette réserve devait poser les bases d’un stock de BTC « neutre pour le budget », alimenté par des saisies existantes et d’éventuels achats réalisés sans coût supplémentaire pour le contribuable. Au moment où le Bitcoin évolue autour de 63 000 dollars, soit environ 58 000 euros, l’enjeu financier est colossal pour Washington. Mais à mesure que les services fédéraux se penchent sur le dossier, il s’est transformé en casse-tête administatif plus qu’en vitrine de la stratégie crypto de la Maison-Blanche. Au point qu’une simple question bloque tout.

Une réserve stratégique de Bitcoin ambitieuse mais encore virtuelle

Un décret en bonne et due forme a bien été signé début mars 2025. Il prévoit la création d’une réserve stratégique de Bitcoin alimentée d’abord par les BTC saisis ou confisqués dans le cadre de procédures judiciaires, aujourd’hui gérés par le Trésor américain. L’objectif affiché est de constituer un stock de cryptomonnaies pour les États-Unis sans alourdir la facture du contribuable, en misant sur des mécanismes présentés comme neutres pour le budget fédéral.

Dans les faits, le pays part déjà avec une avance considérable : les États-Unis restent l’État qui détient le plus de Bitcoin au monde, avec un stock estimé à environ 328 372 BTC, soit près de 20,5 milliards de dollars, environ 19 milliards d’euros. Ces avoirs proviennent en grande partie de saisies judiciaires dans des affaires criminelles ou de fraude. Sur le papier, y puiser pour constituer une réserve pérenne de BTC semblait donc logique, en ligne avec le projet de faire des États-Unis une place très accueillante pour les actifs numériques.

Trésor, Commerce et Justice : le blocage bureaucratique autour du Bitcoin fédéral

Loger cette réserve au Trésor américain paraissait naturel, puisque ce département administre déjà les actifs saisis et pilote la politique macroéconomique. Mais des questions ont rapidement émergé sur son pouvoir réel à détenir durablement un actif aussi particulier que le Bitcoin. D’après des responsables impliqués dans le dossier, ce flou a ouvert la voie à une véritable « guerre de territoires » entre administrations, le département du Commerce se portant lui aussi candidat pour prendre la main sur cette réserve digitale. Le Bitcoin, qui vaut actuellement autour de 63 000 dollars, n’est pas un actif comme les autres et sa volatilité nourrit les interrogations sur la durée de détention et la gestion des risques par l’État fédéral.

Face à cette impasse, le Department of Justice a été sollicité pour trancher. Son Bureau du conseil juridique « travaille en étroite collaboration avec les départements du Trésor et du Commerce afin de déterminer les options juridiques disponibles pour mettre en œuvre la politique du président visant à établir une réserve stratégique de Bitcoin ». En clair, les juristes fédéraux doivent dire si une agence est légalement autorisée à conserver du Bitcoin pour le compte de l’État, et sous quelles conditions, alors même que l’actif peut voir sa valeur varier de plusieurs dizaines de milliards en peu de temps.

Pendant que les juristes travaillent, la communication officielle tente de montrer que le projet reste vivant. Une porte-parole de la Maison-Blanche, Liz Huston, a confirmé que « l’administration Trump continue d’évaluer la meilleure structure pour une réserve stratégique de Bitcoin et un stockpile d’actifs numériques américains », citée par Bloomberg. Dans un texte de présentation plus général, la Maison-Blanche met aussi en avant la volonté de l’administration Trump de trouver la meilleure architecture pour une Réserve stratégique de Bitcoin et une réserve américaine plus large de crypto-actifs.

En parallèle, le pays continue de gérer ses avoirs existants. Les ventes passées d’une partie de ces bitcoins saisis « auraient coûté environ 17 milliards de dollars aux contribuables au fil des année », a reconnu un porte-parole de la Maison-Blanche, soit près de 15 milliards d’euros à valeur actuelle. Cet ordre de grandeur alimente l’idée, au sein de l’entourage de Donald Trump, qu’il ne faut plus vendre ces BTC mais au contraire les sanctuariser. Tant que la question de l’agence vraiment gouverementale autorisée à garder ce trésor numérique ne sera pas tranchée, la réserve stratégique de Bitcoin restera pourtant surtout un dossier épineux dans les couloirs de Washington.