Bitcoin à 1,6 million de dollars : comment Bitwise compte y arriver en s'attaquant au marché historique de l'or
Le gestionnaire américain Bitwise projette un Bitcoin à 1,6 million de dollars d’ici 2036, soit 34,3 % de hausse annuelle théorique. Mais l’essentiel de ce scénario repose sur un pari massif face à l’or qui pourrait tout faire basculer.
Et si, dans dix ans, un seul Bitcoin valait largement plus qu’un appartement parisien ? C’est le type de scénario qu’avance aujourd’hui le gestionnaire américain Bitwise Asset Management, qui vient de publier de nouvelles hypothèses de marché à long terme pour la première crypto-monnaie.
Dans un rapport daté du 28 octobre 2026, Bitwise relève en effet sa cible de prix à dix ans pour le Bitcoin, en partant d’un cours autour de 80 500 dollars (environ 76 000 euros), encore bien en dessous du record d’octobre 2025. Le gestionnaire table désormais sur un rendement annualisé de 34,3 % jusqu’en 2036, tout en anticipant une volatilité qui resterait élevée. Le coeur de ce pari interressant : faire du Bitcoin une véritable réserve de valeur mondiale face à l’or.
Comment Bitwise revoit sa feuille de route pour le Bitcoin
Concrètement, Bitwise part d’un Bitcoin évalué à 83 557 dollars au 30 septembre 2026 et lui applique une croissance moyenne de 34,3 % par an pendant dix ans. Ce calcul aboutit à un objectif de prix d’environ 1,6 million de dollars par Bitcoin en 2036, soit près de 1,5 million d’euros. Cette nouvelle cible remplace la précédente estimation de 1,3 million de dollars en 2035, revue à la hausse à la lumière des dernières données de marché.
Pour bâtir ce scénario, Bitwise n’essaie pas d’actualiser des bénéfices – le Bitcoin n’en génère pas – mais évalue la taille de plusieurs marchés que l’actif pourrait capter : réserves de valeur, portefeuilles institutionnels, réserves de change ou encore trésoreries d’entreprise et transferts internationaux. Dans son scénario central, le marché mondial des réserves de valeur atteindrait 110 000 milliards de dollars, dont 25 % reviendraient au Bitcoin, ce qui fournirait à lui seul près de 82 % de la valorisation nécessaire pour justifier l’objectif à 1,6 million. « Bitcoin est aujourd’hui mieux positionné qu’à n’importe quel autre moment de son histoire. Nous relevons notre objectif de prix à dix ans de 1,3 million à 1,6 million de dollars. » Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, est cité par Cryptoast.
Bitcoin, réserve de valeur et institutions : les scénarios Bitwise jusqu’en 2036
La place du Bitcoin comme réserve de valeur face à l’or est la variable décisive du modèle. Bitwise estime que l’actif ne représente aujourd’hui qu’un peu plus de 5 % de ce marché, et anticipe une part portée à 25 % en 2036 dans son scénario central. Le rapport décline cette hypothèse en plusieurs trajectoires, d’un scénario baissier autour de 130 686 dollars par Bitcoin, avec seulement 2,5 % du marché des réserves de valeur et aucune allocation institutionnelle, à un scénario très haussier à 3,67 millions de dollars si le Bitcoin captait la moitié de ce marché et davantage de capitaux professionnels.
| Scénario | Part de marché réserve de valeur | Allocation institutionnelle | Prix cible BTC 2036 | Message clé |
|---|---|---|---|---|
| Baissier | 2,5 % | 0 % | 130 686 $ | Bitcoin reste actif de niche |
| Central | 25 % | 1 % | 1,6 M$ | Réserve de valeur majeure aux côtés de l’or |
| Haussier | 50 % | 5 % | 3,67 M$ | Bitcoin devient réserve de valeur dominante |
Les investisseurs institutionnels forment l’autre grand axe du modèle, mais leur rôle reste secondaire face à la réserve de valeur. D’après Bitwise, ces acteurs contrôlent aujourd’hui près de 147 000 milliards de dollars d’actifs et pourraient, à terme, consacrer entre 1 % et 5 % de leurs portefeuilles au Bitcoin, soit plusieurs milliers de milliards de dollars de demande potentielle face à une offre plafonnée à 21 millions de BTC, dont 20,1 millions déjà en circulation. « Le gestionnaire est plus optimiste sur le bitcoin aujourd’hui que l’année dernière. » Matt Hougan ajoute ce commentaire en présentant une volatilité moyenne encore élevée, à 27,8 % par an jusqu’en 2036, et en pointant des risques majeurs – durcissement réglementaire, percée de l’informatique quantique, avancées mathématiques liées à l’intelligence artificielle. Ces projections ne constituent pas un conseil en investissement : chacun doit mesurer ces enjeux et accepter la possibilité d’une perte totale avant de s’exposer au Bitcoin.
En bref
- Fin octobre 2026, Bitwise Asset Management publie un rapport où Matt Hougan et Ryan Rasmussen modélisent le prix du Bitcoin à l’horizon 2036.
- Le scénario central vise 1,6 million de dollars par BTC avec un CAGR de 34,3 %, en misant sur 25 % du marché mondial des réserves de valeur et une offre limitée à 21 millions de coins.
- Entre rôle des investisseurs institutionnels, volatilité encore élevée et risques technologiques ou réglementaires, le pari de Bitwise soulève autant d’espoirs que de questions.
