Défaite de Trump aux Midterms : le Bitcoin chute de 3% puis bondit de 6,5%, le piège parfait expliqué

La nuit des élections de mi-mandat américaines a offert un scénario que les marchés aiment peu : une chute brutale suivie d’un retournement tout aussi rapide. Au fil du dépouillement du 3 novembre 2026, qui a consacré la victoire des démocrates et la perte du Congrès pour Donald Trump, le Bitcoin est passé de près de 78 000 dollars (environ 72 000 euros) à un creux autour de 75 618 dollars, avant de remonter au-dessus de 80 000 dollars. Dans le même temps, les contrats à terme sur indices américains se sont enfoncés, le dollar s’est affaibli et l’or a bondi, comme dans un réflexe de fuite vers la sécurité. Puis, en quelques heures, la plupart de ces mouvements se sont inversés.

Ce va-et-vient illustre moins un jugement idéologique sur la nouvelle majorité qu’un grand soulagement face à la fin de l’incertitude électorale. Avec un Congrès désormais contrôlé par les démocrates, les investisseurs doivent arbitrer entre un risque de durcissement réglementaire pour les cryptomonnaies et un environnement macroéconomique qui pourrait devenir un peu plus favorable aux actifs risqués. Reste une question interressante : que vaut vraiment ce rebond si les flux institutionnels ne suivent pas.

Midterms 2026 : Bitcoin, dollar et Bourse pris dans un grand écart

Sur le marché des cryptos, le mouvement a été spectaculaire. Proche de 78 000 dollars avant les résultats, le Bitcoin (BTC) a glissé jusqu’à 75 618 dollars, son plus bas niveau en sept semaines, avant de rebondir vers 78 000 dollars pendant la séance asiatique puis de franchir 80 000 dollars à l’ouverture de Wall Street, jusqu’à un sommet proche de 80 500 dollars. Entre le creux nocturne et ce zénith, le rebond avoisine 6,5 %. La lettre d’analyse Kobeissi Letter a même parlé d’un « piège baissier classique » pour décrire des contrats à terme sur l’indice S and P 500 tombés à 7 490 points avant de remonter vers 7 690 points.

Au-delà de la crypto, l’image d’ensemble dessine un repositionnement rapide sur les grandes classes d’actifs : le dollar américain a perdu jusqu’à 0,6 % face aux principales devises, l’or a gagné 2,4 % pour atteindre 4 022 dollars l’once (un peu plus de 3 700 euros) et les rendements des obligations d’Etat se sont détendus, avec le Treasury à deux ans descendu à 4,598 % et celui à dix ans ayant brièvement touché 4,89 %. Le pétrole WTI est, lui, passé sous 93 dollars le baril.

Entre soulagement et vigilance : flux ETF, dollar et régulation crypto

Pour l’instant, le rebond du Bitcoin repose surtout sur un apaisement du climat plutôt que sur un retour massif des investisseurs institutionnels. Les ETF bitcoin américains ont enchaîné les sorties nettes, avec 643,3 millions de dollars retirés le 30 octobre, 398,6 millions le 2 novembre puis 115,6 millions le 3 novembre, soit près de 1,16 milliard de dollars sur trois séances, même si le rythme s’est nettement calmé. Pour Vikram Subburaj, directeur général de la plateforme Giottus, un maintien des cours au-dessus de 78 000 dollars malgré ces flux négatifs montrerait que d’autres acheteurs absorbent l’offre, tandis qu’un retour simultané des entrées dans les ETF donnerait « des bases plus solides » au mouvement. Nicolas Quatravaux, responsable EMEA de Paradigm, souligne que les investisseurs ont acheté pour environ 420 millions de dollars d’options d’achat sur Bitcoin pendant le scrutin.

Pour Dick Lo, fondateur de TDX Strategies, le rebond du BTC tient d’abord à la disparition de l’incertitude électorale, un Congrès démocrate pouvant freiner certaines réformes pro-crypto mais dont la victoire était largement anticipée par le marché. Jim Reid, économiste chez Deutsche Bank, estime que les investisseurs s’attendent à davantage de difficultés pour Donald Trump à faire voter de nouvelles dépenses, ce qui pourrait limiter les déficits publics et aller de pair avec des rendements obligataires et un dollar un peu plus bas. Sur le terrain réglementaire, la nouvelle majorité pourrait compliquer l’adoption du CLARITY Act, malgré les 176 millions de dollars dépensés par l’industrie crypto pour soutenir des candidats favorables au secteur lors de ce scrutin, sans remettre d’emblée en cause les textes déjà votés. « Pour Bitcoin, les taux réels, la liquidité en dollars et les flux des ETP restent plus importants que les élections », explique James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, cité par Cointribune, renvoyant la trajectoire du marché vers la combinaison entre conditions financières mondiales et appétit des investisseurs pour les actifs numériques.