Elon Musk premier billionnaire : l'IPO record de SpaceX cache une réalité financière qui alerte déjà les analystes

Wall Street retient son souffle : l’IPO de SpaceX, lancée le vendredi 12 juin sur le Nasdaq, a déjà été qualifiée de tous les superlatifs. Prix d’introduction à 135 dollars l’action, dizaines de milliards levés en quelques heures, valorisation stratosphérique… et, surtout, une question qui fascine : Elon Musk vient-il de se rapprocher du statut inédit de premier « billionnaire » de l’Histoire, au sens d’une fortune supérieure à 1 000 milliards de dollars ?

En toile de fond, une opération boursière record et un personnage déjà habitué aux classements de fortunes mondiales. Dans cet article, le mot « billionnaire » désigne bien quelqu’un dont la fortune dépasse les 1 000 milliards de dollars (soit plus de 900 milliards d’euros environ), un seuil jamais franchi jusqu’ici. Reste à savoir si l’IPO record de SpaceX suffit vraiment à faire basculer Elon Musk dans cette nouvelle catégorie, ou si l’euphorie masque encore des interrogations persisantes.

IPO SpaceX : 135 dollars l’action, 75 milliards levés et une valorisation hors norme

Selon les données reprises par Cryptoast, SpaceX a fixé le prix de plus de 555 millions d’actions à 135 dollars l’unité (environ 125 €), ce qui a permis de lever plus de 75 milliards de dollars, soit près de 70 milliards d’euros. La valorisation boursière initiale s’établit autour de 1 800 milliards de dollars (environ 1 670 milliards d’euros), plaçant déjà le fabricant de fusées dans le top 10 des plus grandes capitalisations de Wall Street, devant Tesla, Meta ou Walmart. Un chroniqueur évoquant l’opération rappelle que SpaceX a été présentée comme la plus grande IPO de tous les temps, quand d’autres estimations parlent de plus de 2 000 milliards de dollars de capitalisation, soit plus de 1 850 milliards d’euros.

L’appétit des investisseurs s’est manifesté très en amont : les banques introductrices Goldman Sachs et Morgan Stanley ont présenté une opération quatre fois sursouscrite, certains investisseurs parlant d’argent « intelligent » tant la demande institutionnelle semblait forte. Pour un chroniqueur du « New York Post », « L’affaire était censée être si recherchée par l’argent « intelligent » qu’elle a été désignée comme quatre fois « sur-souscrite », un jargon de Wall Street pour plus d’acheteurs que de vendeurs ». Les marchés de prédiction anticipaient un cours d’ouverture compris entre 150 et 200 dollars, si bien que le début officiel des échanges a été retardé de 30 minutes, à 9h50 heure de New York. Des contrats perpétuels adossés à SpaceX sur Binance et Hyperliquid ont brièvement atteint 185 dollars (environ 172 €), avant de retomber autour de 160 dollars (près de 149 €). Même le Dogecoin a profité de l’ »effet Elon Musk » : selon Cointribune, la crypto a bondi de près de 6 % après l’IPO de SpaceX.

Elon Musk vers les 1 000 milliards, entre euphories de marché et doutes sur les fondamentaux

Avant même le premier échange, Forbes évaluait la fortune d’Elon Musk à environ 982,6 milliards de dollars (autour de 914 milliards d’euros). Cryptoast souligne qu’en se basant sur un cours d’environ 160 dollars pour SpaceX et la part de 42 % détenue par Elon Musk dans le capital, « sa fortune totale pourrait dépasser le trillion ». Le même média ajoute qu’en prenant l’estimation de Forbes et un prix de 135 dollars l’action, « tout tend à prouver qu’il ne s’agit que d’une question de temps avant que l’IPO de SpaceX ne fasse le premier billionnaire de l’Histoire ». Un chroniqueur observe par ailleurs que « Musk lui-même valait également plus de 1 trillion de dollars après que l’IPO de SpaceX a commencé à être négociée vendredi », ce qui, sur le papier, placerait déjà l’entrepreneur au-delà de la barre symbolique des 1 000 milliards. Cette fortune dépend toutefois de la valorisation boursière d’un ensemble très large : fusées, constellation Starlink, IA via xAI, mais aussi la plateforme X, ex-Twitter, qui n’est toujours pas considérée comme rentable malgré les coupes d’effectifs. La bonne nouvelle pour les actionnaires, avancée par Cryptoast, est qu’avec 42 % du capital, Elon Musk aurait beaucoup plus à perdre qu’à gagner s’il vendait massivement ses titres SpaceX.

Derrière ces chiffres vertigineux, les comptes de SpaceX restent loin d’une rentabilité installée. L’entreprise a réalisé environ 19 milliards de dollars de revenus l’an dernier (près de 17,6 milliards d’euros) et 18,7 milliards attendus en 2025, mais affiche encore une perte nette de 4,9 à 5 milliards de dollars, largement liée à ses investissements dans l’IA, après un « petit bénéfice » en 2024. Les analystes de Morningstar écrivaient récemment qu’ils considèrent SpaceX comme surévaluée au regard de ses finances et la valorisent autour de 780 milliards de dollars (environ 725 milliards d’euros), bien en dessous des niveaux de marché. Sur le plan réglementaire, la déclaration d’enregistrement a été déposée auprès de la SEC le 3 juin et le Nasdaq a ajusté ses règles pour permettre à SpaceX d’intégrer plus vite certains de ses indices, ce qui exposera indirectement de nombreux épargnants au titre. Un chroniqueur du « New York Post » se montre très prudent : « Ce qui m’inquiète, c’est que cela visait également ce qu’on appelle l’argent « bête », c’est-à-dire les investisseurs de détail comme moi qui sont des proies faciles pour les faiseurs de marché de Wall Street et les flippers de fonds spéculatifs lorsqu’ils vendent après le pic ». Le même auteur ajoute : « Et pourtant, j’ai des doutes sur la qualité de la sursouscription et sur la durée du pop de l’action. C’est à ce moment-là que l’exubérance irrationnelle s’estompe et que les actions s’effondrent, comme cela arrive si souvent avec ces « IPO chaudes » ». Il raconte même avoir reçu une « indication d’intérêt d’un jour » pour accéder aux titres au prix de l’IPO plutôt qu’au « pop » initial, signe que les investisseurs particuliers servent parfois de variable d’ajustement. Certaines voix à Wall Street anticipent déjà une possible correction d’environ 20 % dans les prochains mois, rappelant que le titre reste porté par une exubérance de court terme autant que par les promesses de conquête spatiale et d’intelligence artificielle.