Farmmi (+350%) : comment un simple memecoin a manipulé cette action du Nasdaq grâce à un mécanisme encore méconnu

Une petite société chinoise de champignons séchés a brièvement volé la vedette aux géants de Wall Street. L’action Farmmi (FAMI), quasi inconnue des investisseurs, a connu un bond fulgurant allant jusqu’à 350 % en une seule séance sur le Nasdaq, avant de reperdre l’essentiel de ses gains. À l’origine de cette poussée : non pas un nouveau contrat ou des résultats exceptionnels, mais un memecoin JINQIAN lancé sur la Robinhood Chain.

Ce jeton, inspiré d’une variété de champignon mentionnée dans les documents officiels de Farmmi et baptisée JINQIAN, expression chinoise qui signifie littéralement « champignon d’argent », a suffi à déclencher une frénésie spéculative. Apparié à une version on-chain du ticker FAMI, il a fait le lien, au moins visuel, entre un mème crypto et une microcap cotée à New York. Reste une question qui intrigue : comment un simple memecoin a-t-il pu faire trembler une action du Nasdaq aussi discrète ?

Un memecoin sur Robinhood Chain fait flamber Farmmi (FAMI) au Nasdaq

La veille du mouvement, l’action Farmmi avait clôturé autour de 0,12 dollar (environ 0,11 €) pour une capitalisation de seulement quelques millions de dollars. Le lendemain, le titre a brièvement touché 0,50 dollar (près de 0,46 €) en séance, soit une envolée maximale de l’ordre de 350 % par rapport à la clôture précédente. Plus de 720 millions d’actions ont changé de mains, un volume proche de 90 fois la moyenne quotidienne récente, alors que l’entreprise emploie seulement 15 personnes. Dans les heures qui ont suivi, le cours est retombé à une fraction de centime, autour de 0,002 dollar (environ 0,0018 €), illustrant la volatilité extrême de ce type de valeur.

Le déclencheur se trouvait sur la Robinhood Chain. JINQIAN, memecoin fraîchement lancé, reprend le nom d’un champignon listé dans le rapport annuel de Farmmi. Des traders on-chain ont repéré ce détail dans les documents réglementaires, puis ont créé un jeton en l’utilisant comme élément central du récit. Plutôt que de l’adosser à un stablecoin ou à l’Ether, les créateurs l’ont apparié à un token on-chain portant le ticker FAMI. Au plus haut du mouvement, la valorisation implicite de JINQIAN tournait autour de 60 millions de dollars, soit près de dix fois la capitalisation boursière réelle de Farmmi avant le rallye, ce qui a renforcé l’effet de loupe sur cette microcap.

Un faux token FAMI et la nouvelle vague des stock paired memecoins

Le token FAMI présent dans la paire avec JINQIAN n’est pas un véritable stock token émis dans un cadre réglementé. L’intégralité de son offre, soit 37 430 000 tokens, a été mintée en une seule transaction par un unique portefeuille, un chiffre très proche du nombre réel d’actions Farmmi en circulation. Ce même portefeuille a conservé environ 38 % de l’offre totale et contrôle un contrat nommé PoolRepricer, chargé de gérer les pools de liquidité auxquels le marché se réfère pour le prix. Sur un stock token officiel lié à une action comme Nvidia ou Micron, on observe au contraire des milliers d’événements de création et de destruction, correspondant à des mécanismes de mint-and-redeem qui alignent en permanence le prix on-chain sur le cours boursier.

Dans le cas de Farmmi, aucun lien technique de ce type n’existait entre la blockchain et le carnet d’ordres du Nasdaq. L’effet s’est joué ailleurs : en voyant un memecoin relié à un ticker d’action, des traders crypto se sont tournés vers leur courtier traditionnel pour acheter directement les titres FAMI, ce qui a suffi à faire bondir une société pesant quelques millions de dollars, surtout avec un flottant réduit. Cette mode des memecoins appariés à des actions tokenisées, déjà visible avec Artificial Inu lié à Nvidia, Memory Cow MOO associé à Micron ou encore BONER face à Hims et Hers Health, a fait grimper le volume quotidien de ces paires à environ 217 millions de dollars (près de 200 millions d’euros) sur la Robinhood Chain. Les autorités de marché suivent de près ce type de schéma depuis l’épisode GameStop, car le fait de propulser une nano-cap cotée par le biais de campagnes coordonnées sur des tokens non officiels se situe très près de la définition américaine de la manipulation de marché. Les investisseurs les plus interessés par ces nouvelles combinaisons entre memecoins et penny stocks se retrouvent donc face à un mélange singulier de volatilité extrême et de questions réglementaires ouvertes.