Assurance vie : pourquoi ce placement a déjà capté 28,7 milliards d'euros en 2026 au détriment du Livret A

L’assurance vie en France enchaîne les mois de forte collecte en 2026. Alors que les marchés financiers restent chahutés et que les ménages arbitrent leurs économies, ce placement de long terme attire toujours plus d’épargne nouvelle. Les derniers chiffres consolidés montrent que les Français ne se contentent plus de laisser leurs liquidités sur des produits réglementés faiblement rémunérés.

Mai 2026 illustre bien ce mouvement : la collecte nette d’assurance vie a atteint 4 milliards d’euros sur le mois, selon France Assureurs, avec 14 milliards de cotisations pour 10 milliards de prestations versées aux assurés. Le Livret A, dont le rendement a été revu à la baisse en février, perd clairement du terrain dans ce contexte. Derrière ces montants, une question revient sur le devant de la scène : que disent ces flux de l’épargne des ménages et de la place prise par l’assurance vie cette année ?

Assurance vie : les chiffres de mai 2026 et le rôle des unités de compte

En mai, la collecte nette positive résulte à la fois d’un niveau soutenu de versements et de prestations qui restent contenues. Les 14 milliards d’euros de cotisations dépassent largement les 10 milliards de retraits ou de dénouements de contrats. Sur ce total, les supports en unités de compte apportent 2,8 milliards d’euros à la collecte nette du mois, quand les fonds en euros contribuent à hauteur de 1,2 milliard. Depuis janvier, ces flux successifs portent la collecte nette cumulée à 28,7 milliards d’euros, soit 7,3 milliards de plus que sur les cinq premiers mois de 2025.

Dans le détail, les cotisations sur les fonds en euros progressent légèrement en mai, de 0,1 milliard d’euros, soit une hausse de 1 %, alors que celles en unités de compte reculent de 0,1 milliard, soit 3 % de moins que l’an passé. La dynamique reste pourtant très favorable aux unités de compte sur l’ensemble de l’année 2026, avec une progression de 11 % des cotisations sur cinq mois, contre 9 % pour les fonds en euros. Dès janvier 2026, le ton était donné : les cotisations avaient atteint 19,2 milliards d’euros, en hausse de 9 % sur un an, pour des prestations de 12,9 milliards et une collecte nette de 6,2 milliards d’euros, niveau déjà proche des sommets observés en 2010.

Une collecte de 28,7 milliards en 2026 : arbitrages d’épargne et encours record

Depuis le début de l’année, la courbe de la collecte nette reste clairement orientée à la hausse. France Assureurs recense +6,2 milliards d’euros en janvier, +7,1 milliards en février, +6 milliards en mars, puis +5,2 milliards en avril, avant les 4 milliards supplémentaires de mai. La collecte nette cumulée atteint ainsi 28,7 milliards d’euros fin mai 2026. L’encours total des contrats d’assurance vie s’élève alors à 2 162 milliards d’euros, en progression de 5,7 % sur un an, soit 117 milliards d’euros de plus en douze mois. Le tableau ci-dessous résume cette trajectoire mensuelle.

Ce regain d’intérêt pour l’assurance vie intervient alors que le taux du Livret A est passé de 1,7 % à 1,5 % au 1er février 2026, après avoir atteint 3 % début 2025. Pour beaucoup d’épargnants, le rendement moyen des fonds en euros de 2,65 % en 2025 selon l’ACPR, souvent relevé par des « boosts » qui peuvent pousser les objectifs de rendement 2026 au-dessus de 4 %, apparaît interressant. Sur le plan fiscal, les plus-values supportent une flat tax de 30 % – 12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux – mais, après huit ans de détention, l’abattement de 4 600 euros pour une personne seule et de 9 200 euros pour un couple permet de réduire fortement la note ; un rendement de 3 % après seulement 17,2 % de fiscalité donne ainsi 2,48 % net. Dans ce contexte, « Les records de collecte observés mois après mois en 2026 montrent que l’assurance vie demeure le placement de confiance des Français », explique Catherine Baudeneau, porte-parole d’Altaprofits, citée par Capital. « Sa souplesse, la diversité croissante des supports d’investissement et son cadre fiscal attractif en font un outil patrimonial particulièrement adapté aux besoins des épargnants », poursuit Catherine Baudeneau. « C’est aussi un levier essentiel pour financer les grandes transformations de notre économie, de la transition énergétique au renforcement de notre souveraineté économique », ajoute l’experte, alors qu’à fin juin 2025, 63 % des encours de l’assurance vie étaient placés en titres d’entreprises et 24 % en obligations souveraines.