Livret A à 1,5% : avec une inflation à 2,4%, le calcul simple qui révèle combien votre épargne vous coûte vraiment

Les Français mettent beaucoup d’argent de côté : le taux d’épargne moyen tourne autour de 15 %. Une bonne partie finit sur le Livret A, perçu comme le refuge sûr par excellence, même si son taux est resté bloqué à 1,5 % depuis février 2026.

Dans le même temps, l’inflation est remontée à 2,4 % en mai, portée par la hausse des prix de l’énergie, et la question se pose : cette épargne gagne-t-elle encore quelque chose en réel ? Nominalement, votre livret affiche des intérêts positifs et votre capital ne baisse pas. Mais une fois l’évolution des prix prise en compte, un euro mis de côté aujourd’hui n’achètera pas forcément la même chose demain : c’est ce décalage de pouvoir d’achat qu’il faut regarder de près.

Livret A et inflation : que révèle le rendement réel ?

Un taux de 1,5 % signifie que, sur un an, 10 000 € placés sur un Livret A génèrent 150 € d’intérêts, exempts d’impôt. Avec une inflation de 2,4 %, le niveau général des prix progresse plus vite que ces 1,5 %. Pour approcher le rendement réel, on soustrait simplement l’inflation au taux du livret : 1,5 % moins 2,4 %, soit un différentiel d’environ -0,9 point. Dans ce cas, vos interets ne compensent pas entièrement la hausse des prix : votre capital augmente en euros, mais recule légèrement en pouvoir d’achat. Le tableau ci-dessous illustre cet écart pour trois niveaux de taux, à inflation inchangée à 2,4 %.

Au plafond réglementaire de 22 950 €, un différentiel de 0,9 point entre inflation et rémunération représente déjà une perte d’environ 200 € de pouvoir d’achat sur un an. Et même si le taux du Livret A devait remonter en août vers 1,75 ou 1,8 %, comme évoqué, il resterait légèrement inférieur à une inflation à 2,4 %. Le livret ne fait donc plus réellement gagner d’argent en termes de prix, mais il garde un rôle clef dans l’organisation de l’épargne.

Comment organiser son épargne entre Livret A, LEP et placements long terme ?

Pour Gilles Belloir, directeur général de Placement-direct, « la vraie question n’est pas de savoir si je dois épargner ou si je dois consommer, car on a toujours plus intérêt à épargner dans la durée qu’à consommer. C’est de savoir si mon capital va s’apprécier, ou si je vais perdre du pouvoir d’achat dessus. », juge-t-il, cité par Capital. Dans le contexte actuel, il estime qu' »il faut encore moins laisser son épargne dormir », que ce soit sur un compte courant (qui devrait contenir « seulement de quoi tenir le mois, pas davantage ») ou sur un Livret A, destiné surtout à l’épargne de précaution, de l’ordre de trois à six mois de salaire. Au-delà, garder des sommes importantes sur ce livret revient à accepter une lente érosion liée à l’inflation.

Pour limiter cette érosion, plusieurs pistes existent. Le livret d’épargne populaire (LEP), réservé aux foyers dont le revenu fiscal de référence ne dépasse pas 23 028 € pour une personne seule, 35 326 € pour un couple et 47 624 € pour un couple avec deux enfants à charge, offre un taux de 2,5 %, supérieur à celui du Livret A et calculé à partir d’une formule qui tient compte de l’inflation, avec la possibilité d’un bonus décidé par l’État. Pour ceux qui peuvent bloquer une partie de leur argent, les comptes à terme affichent entre 2 et 3 % selon la durée, autour de 2,70 % sur cinq ans, tandis que les meilleurs fonds en euros d’assurance-vie ont servi environ 3,5 % en 2025, avec des boosts temporaires jusqu’à 5 %. « L’avantage des fonds euros, c’est que les assureurs investissent sur le long terme, tout en offrant une liquidité [les contrats en ligne peuvent permettre un retrait sous 3 jours pour les plus rapides, ndlr]. Les taux longs ont augmenté, et les assureurs sont capables d’aller chercher des rendements attractifs sur ces taux longs », explique-t-il ; pour un horizon de plus de huit ans, il rappelle aussi que « On a toujours intérêt à avoir une partie de son épargne en unités de compte, en modulant selon son rapport au risque et son horizon de temps ». À condition de supporter la volatilité et de surveiller de près les frais : « Les frais sur versements, c’est du capital qui disparaît le jour où vous placez et qui ne générera aucun intérêt sur la durée. En choisissant un contrat en ligne, ils sont à zéro », prévient-il, avant de souligner que les frais de gestion des unités de compte tournent « entre 0,8 et 1 % chez les acteurs traditionnels, contre 0,5 à 0,6 % chez un courtier en ligne. Sur dix ans, la différence de rendement est considérable », un constat valable aussi pour les PEA, où il est préférable d’éviter les frais de garde et de privilégier les courtiers en ligne.