EUR/USD : ce seuil des 1,1600 qui vacille avant le verdict de l'inflation en zone euro et de la Fed peut-il tout faire basculer cette semaine ?

Sur le Forex, la paire EUR/USD reste aimantée autour de 1,1600 en ce début de séance européenne, comme figée avant un verdict. Les opérateurs voient se superposer deux rendez-vous majeurs, capables de faire sortir l’euro-dollar de sa torpeur, mais pour l’instant les cours n’osent ni s’enflammer ni décrocher franchement.

Au programme des prochaines heures, la publication de l’inflation HICP préliminaire de novembre en zone euro, puis la réunion de la Réserve fédérale américaine la semaine suivante, avec en toile de fond une possible baisse de taux, retiennent l’attention. Coincée juste sous un seuil psychologique à 1,1600, la paire évolue dans une étroite zone d’attente où chaque dixième de point peut basculer le rapport de force. Un fragile point d’équilibre.

EUR/USD : un 1,1600 clé face aux chiffres d’inflation en zone euro

Les investisseurs attendent surtout le chiffre d’inflation en zone euro. Le consensus anticipe pour novembre une hausse de l’indice HICP global de 2,2 % sur un an, soit un point de plus qu’en octobre, tandis que la mesure sous-jacente atteindrait 2,5 %. Ces données alimenteront le débat au sein de la BCE sur un éventuel calendrier d’assouplissement, que le marché projette encore pour le premier semestre 2026 si les tensions sur les prix continuent de se modérer.

Un précédent récent rappelle toutefois que la relation entre inflation et euro n’est pas toujours linéaire. En janvier 2025, Eurostat a estimé que l’inflation annuelle de la zone euro était montée de 2,4 % à 2,5 %, avec une inflation de base stable à 2,7 % alors que les économistes attendaient un léger reflux à 2,6 %, tandis que les services affichaient encore 3,9 % sur un an et l’énergie rebondissait de 0,1 % à 1,8 %. Ce jour-là, la monnaie unique avait brièvement trouvé un soutien à 1,0230 dollar avant de perdre 1,2 % sur la journée, alors que le président américain Donald Trump menaçait de cibler l’Union européenne avec de nouveaux tarifs, promis « assez rapidement ». Alejandro Cuadrado, de BBVA, estimait de son côté que « Les tarifs douaniers continueront à dominer les marchés, et certains traders pensent encore qu’ils pourraient être annulés. Il est possible que l’impact total ne soit pas encore pris en compte sur les marchés des changes », a-t-il écrit lundi, selon Euronews. De quoi rappeler que, pour l’EUR/USD, les annonces sur les prix ne suffisent pas toujours à dicter la tendance si d’autres risques surgissent.

Fed, baisse de taux et analyse technique : un 1,1600 décisif pour l’euro-dollar

Le second volet de l’équation concerne le dollar américain. Le billet vert remonte avec prudence, freiné par l’augmentation des anticipations de détente monétaire aux États-Unis : l’outil CME FedWatch attribue désormais près de 87 % de probabilité à une réduction de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de la semaine prochaine, ce qui placerait la fourchette cible des Fed Funds autour de 3,50 % à 3,75 %. Une telle décision réduirait les différentiels de taux avec la zone euro et offrirait théoriquement un peu d’air à la monnaie unique, sous réserve que l’inflation européenne reste suffisamment soutenue.

Sur le plan graphique, la paire évolue autour de 1,1593, légèrement au-dessus d’une moyenne mobile à 20 jours située à 1,1577, tandis qu’une oblique baissière issue du sommet à 1,1776 continue de limiter les rebonds. La résistance immédiate est repérée près de 1,1606 : un franchissement net de cette zone ouvrirait la voie à une extension haussière et confirmerait la sortie progressive de la phase de compression, alors qu’un retour sous 1,1577 redonnerait l’initiative aux vendeurs. Avec un indicateur RSI proche de 51,8, le momentum reste équilibré et l’EUR/USD 1,1600 apparaît plus que jamais comme un point de bascule en attente du verdict de l’inflation et de la Fed, laissant les cambistes face à une interogation encore irrésolue.