Livret A : le nouveau taux, annoncé ce 15 janvier, restera nettement au-dessus de l’inflation... bonne ou mauvaise surprise pour votre épargne ?

Dans les prochaines heures, le destin du nouveau taux du livret A va se jouer à Bercy, sous les yeux de millions d’épargnants. Après une série de baisses amorcées le 1er février 2025, le rendement de ce livret phare de l’épargne réglementée s’apprête à être à nouveau révisé, dans un contexte où les prix à la consommation ralentissent nettement. En 2024, 83% des Français en détenaient un, un chiffre qui montre à quel point la moindre variation de son taux peut peser sur le quotidien.

Jeudi 15 janvier au matin, la Banque de France doit transmettre au ministère de l’Économie et des Finances sa proposition de nouveau taux, qui s’appliquera à compter du 1er février au livret A et au livret de développement durable et solidaire (LDDS). Le gouverneur François Villeroy de Galhau a déjà prévenu que le rendement allait encore baisser, tout en promettant qu’il resterait au-dessus de l’inflation, alors même qu’il est aujourd’hui fixé à 1,7%. Reste une incertitude qui intrigue les épargnants : jusqu’où le taux va-t-il descendre sans rogner leur pouvoir d’achat ?

Nouveau taux du livret A : une décision de la Banque de France attendue ce 15 janvier

Devant les sénateurs de la commission des Finances, le gouverneur de la Banque de France a détaillé ce qui l’attend ce jeudi. « Je proposerai demain (jeudi) au ministre des Finances un taux du livret A qui restera significativement supérieur à l’inflation, et un avantage marqué pour le livret d’épargne populaire, dont je me permets de souligner qu’il est le vrai produit, le plus avantageux, d’épargne populaire », a déclaré François Villeroy de Galhau lors de cette audition, cité par Le Figaro. Pour finaliser son calcul, la Banque de France ne manque plus que des chiffres définitifs de l’inflation de décembre, que l’Insee doit publier jeudi matin, avant que le ministre de l’Économie Roland Lescure ne décide d’avaliser ou non cette proposition dans la journée.

En théorie, la formule de calcul de la Banque de France conduit, cette fois encore, à une baisse des taux de l’épargne réglementée. Le livret A, passé de 3% à 2,4% au 1er février 2025 puis à 1,7% au 1er août de la même année, devrait poursuivre cette trajectoire descendante, avec un niveau envisagé autour de 1,4% au 1er février. Pourtant, François Villeroy de Galhau a tenu un discours rassurant sur BFM RMC : « les taux du livret A pourraient baisser un peu mais devraient rester nettement supérieurs à l’inflation », alors que cette dernière tourne aujourd’hui autour de 0,8%, a-t-il expliqué sur BFM RMC, cité par Capital.

Un livret A au-dessus de l’inflation, un LEP avantagé pour l’épargne populaire

La décrue des prix change complètement le visage du rendement réel de ces placements. L’inflation en France s’est établie en décembre « à 0,7% selon l’indice harmonisé, en deçà de la moyenne européenne de 2% », a précisé François Villeroy de Galhau, là encore cité par Le Figaro. Quand l’inflation dépassait les 6% en 2022 et 2023 alors que le livret A était plafonné à 3%, les titulaires perdaient du pouvoir d’achat ; avec un taux autour de 1,7% aujourd’hui, et appellé à rester supérieur à la hausse des prix, l’épargne placée sur ces livrets cesse de s’éroder en termes réels.

Pour le livret d’épargne populaire (LEP), cible des ménages modestes sous conditions de ressources, le gouverneur a promis un traitement encore plus favorable : « il y aura un avantage plus marqué » pour ce produit, a-t-il assuré, cité par Capital. Son taux est actuellement de 2,7%, égal à la moyenne du taux d’inflation annuel sur les six derniers mois, et il doit rester supérieur d’au moins 0,5 point à celui du livret A, ce qui laisse entrevoir un rendement plancher autour de 1,9% si le livret A tombe bien vers 1,4%. Dans ce contexte, François Villeroy de Galhau constate que « l’incertitude actuelle entretient un taux d’épargne encore très élevé, à 18,4% au troisième trimestre 2025, soit 3 points au-dessus de son niveau pré-Covid ». Jeudi, l’annonce des nouveaux taux devra préciser trois points :

• le niveau exact du nouveau taux du livret A et son application au LDDS à compter du 1er février ;
• le futur rendement du livret d’épargne populaire (LEP), et l’avantage qu’il conservera sur le livret A ;
• dans quelle mesure ces livrets réglementés continueront à offrir un taux supérieur à l’inflation au cours des prochains mois.