Livret A : cet exode d'épargne inédit depuis 2009 et le placement qui profite de cette fuite massive
En mai 2026, le Livret A subit une décollecte historique, du jamais-vu depuis 2009, tandis que les autres livrets reculent aussi. Entre taux en baisse, inflation et essor de l’assurance-vie, les ménages revoient leurs choix d’épargne.
Les Français puisent dans leurs économies : pour le cinquième mois consécutif, ils retirent plus d’argent de leurs livrets réglementés qu’ils n’en déposent. Symbole de ce mouvement, le Livret A, produit d’épargne fétiche des ménages, voit son encours se tasser alors même que près de 58 millions de comptes restent ouverts.
Selon la Caisse des dépôts, les Livrets A ont enregistré en mai une décollecte de 630 millions d’euros, un phénomène inédit à ce niveau depuis mai 2009. Malgré ce recul, l’encours global demeure très élevé, à 444,6 milliards d’euros fin mai 2026, ce qui en fait toujours le principal réservoir d’épargne des ménages. La vraie question est désormais de comprendre pourquoi cet argent sort et où il est redirigé.
Livret A : une décollecte record en mai 2026 malgré un encours massif
En mai 2026, les retraits sur le Livret A ont dépassé les dépôts de 630 millions d’euros, selon les données publiées par la Caisse des dépôts. Ce solde négatif s’inscrit dans une séquence de cinq mois consécutifs de retraits nets sur les produits d’épargne réglementée, une situation présentée comme inédite depuis mai 2009. Pour autant, l’encours du Livret A reste considérable : 444,6 milliards d’euros fin mai 2026, répartis sur environ 58 millions de livrets.
Ce mouvement intervient après une série de baisses du taux du Livret A. Son rendement avait d’abord été abaissé de 3 % à 2,4 % en février, puis de 2,4 % à 1,7 % en août, avant de reculer de nouveau pour s’établir à 1,5 % en février 2026. Sur la première moitié de 2026, le rendement net du Livret A, une fois l’inflation déduite, reste pourtant positif. L’inflation s’est établie à 2,4 % sur un an en mai, sous l’effet notamment de la hausse des prix de l’énergie liée à la guerre au Moyen-Orient, ce qui continue d’interresser les épargnants soucieux de préserver leur pouvoir d’achat, mais pas au point de stopper les retraits.
LDDS, LEP et assurance-vie : comment les Français déplacent leur épargne
Le recul ne touche pas seulement le Livret A. Les Livrets de développement durable et solidaire (LDDS), rémunérés au même taux, ont eux aussi connu en mai des retraits supérieurs aux dépôts, à hauteur de 140 millions d’euros. Leur encours s’établit à 164,9 milliards d’euros fin mai 2026. En ajoutant Livret A et LDDS, l’encours total atteint 609,5 milliards d’euros à cette date. Les Livrets d’épargne populaire (LEP), réservés aux ménages sous conditions de ressources et mieux rémunérés à 2,5 %, voient également leur encours reculer de 30 millions d’euros sur un mois, à 83,6 milliards d’euros fin mai 2026.
Un regard comparatif sur les principaux livrets réglementés permet de mesurer l’ampleur du phénomène.
| Produit | Taux début 2026 | Flux net mai 2026 | Encours fin mai 2026 | Conditions d’accès |
|---|---|---|---|---|
| Livret A | 1,5 % | -630 millions € | 444,6 milliards € | Ouvert à tous |
| LDDS | 1,5 % | -140 millions € | 164,9 milliards € | Ouvert à tous |
| LEP | 2,5 % | Encours -30 millions € | 83,6 milliards € | Sous conditions de ressources |
Ces retraits ne signifient pas que les Français cessent d’épargner. Les flux semblent en partie se déplacer vers l’assurance-vie, dont les rendements apparaissent plus attractifs. Selon France Assureurs, les cotisations sur les contrats d’assurance-vie ont atteint un record en avril 2026, à 17,6 milliards d’euros. Les chiffres de début d’année montrent que ce produit capte une part croissante de l’épargne, alors que les livrets réglementés marquent le pas.
La suite dépendra aussi des décisions à venir sur le taux du Livret A. Mi-juillet 2026, le ministre de l’Economie, Roland Lescure, et le nouveau gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin, devront trancher sur une éventuelle hausse, en tenant compte de l’évolution de l’inflation, actuellement à 2,4 % sur un an en mai. Un relèvement pourrait redonner un peu d’allant aux livrets réglementés, quand un maintien du taux actuel prolongerait sans doute le mouvement de réorientation vers l’assurance-vie et les autres placements.
En bref
- En mai 2026, le Livret A enregistre une décollecte de 630 millions d’euros, inédite depuis 2009, sur un encours total de 444,6 milliards répartis sur 58 millions de comptes.
- Les autres livrets réglementés, LDDS et LEP, reculent aussi, tandis que l’assurance-vie capte des cotisations record sur fond de taux en baisse et d’inflation à 2,4 %.
- À l’approche de la décision de mi-juillet 2026 sur le taux du Livret A, les épargnants s’interrogent sur l’intérêt de maintenir leurs liquidités sur ces produits.
