Assurance vie : ce support plus risqué que le fonds euros qui a rapporté près du double de rendement en 2025

Les épargnants qui ont misé sur les supports à risque de leur contrat d’assurance vie en 2025 ont eu une surprise de taille. Alors que le traditionnel fonds en euros, réputé sans risque, reste la référence de nombreux Français, les supports en unités de compte ont, eux, bénéficié d’un environnement de marché nettement plus favorable. Derrière cette appellation se cachent des fonds aux profils très différents, sans garantie du capital. Et en 2025, cet appétit pour le risque a été payant pour une bonne partie des épargnants.

Selon le dernier rapport de l’Observatoire des produits d’épargne financière (OPEF), la performance moyenne des fonds en euros s’est élevée en 2025 à 2,6%, nette de frais de gestion, brute de prélèvements sociaux et incluant les éventuels bonus de rendement. Les unités de compte affichent sur la même période un gain moyen de 4,7%, nette des frais de contrats et des coûts récurrents des fonds, soit près de deux fois plus que le fonds en euros. Reste à voir ce que recouvre exactement ce grand écart de performance.

Assurance vie : les chiffres clés 2025 des unités de compte et du fonds en euros

Dans le détail, le fonds en euros est resté en 2025 un support à capital garanti, avec une performance moyenne de 2,6% nette de frais de gestion, mais brute de prélèvements sociaux et incluant les éventuels bonus de rendement. Les unités de compte, elles, ne garantissent pas le capital mais ont dégagé en moyenne 4,7% sur l’année, une performance exprimée nette des frais de contrats et des coûts récurrents des fonds. En pratique, cela signifie que pour un même contrat, un épargnant exposé majoritairement en UC a souvent vu son capital progresser presque deux fois plus vite qu’un autre resté à 100% sur le fonds garanti.

Comme le montre ce panorama, la moyenne des UC masque en réalité de forts écarts selon les supports. En 2025, les UC actions ont enregistré une performance de 8,05%, quand les UC en immobilier ont perdu 2,93% et donc détruit de la valeur sur l’année. Le rapport souligne d’ailleurs que « les actions – bien qu’associées à une volatilité plus élevée – sont la classe d’actifs la plus performante » sur le long terme. Pour les épargnants interressés par les unités de compte, la clé reste donc la répartition entre ces différentes poches de marché.

Unités de compte : risques, frais et réactions des acteurs

Car si les unités de compte ont dopé la performance moyenne des contrats en 2025, elles exposent aussi à de vraies pertes en capital, comme l’a montré la contre‑performance de l’immobilier. Les UC actions ont tiré la moyenne vers le haut avec 8,05% de hausse en 2025. À l’opposé, les UC immobilières ont affiché -2,93%, preuve que le capital investi peut reculer d’une année sur l’autre. Cette dispersion rappelle que chaque contrat d’assurance vie en UC est unique, selon la part d’actions, d’obligations, d’immobilier ou encore de fonds d’allocation d’actifs retenue.

Sur le front des frais, l’OPEF relève des niveaux globalement stables en 2025 : 0,67% de frais de gestion annuels moyens pour les fonds en euros, 0,80% pour les UC en gestion libre et 1,08% pour les UC en gestion pilotée par un spécialiste. « En éclairant à nouveau les performances et les frais des différents produits financiers, ce rapport donne aux Français les moyens de choisir et d’orienter leur épargne vers nos entreprises en fonction de leur profil de risque », a déclaré le ministre de l’Économie Roland Lescure, cité par Capital. La Fédération bancaire française souligne pour sa part que « La diversité des enveloppes (Assurance-vie, PEA, PEA-PME, PER, …) et produits financiers disponibles permet aux épargnants de trouver une solution adaptée à leur situation personnelle », a indiqué la FBF.