Livret A : la hausse du taux au 1er août ne sera pas celle que vous espériez, la faute à ce détail méconnu de la formule de calcul

Les épargnants qui comptaient sur un coup de boost spectaculaire pour leur Livret A risquent d’être un peu déçus. Au 1er août, le taux de ce produit d’épargne réglementée grimpera bien au-dessus du niveau actuel de 1,5 %, mais les derniers calculs de la Banque de France et de Bercy montrent que la marche devrait être plus basse qu’espéré au départ.

Depuis plusieurs semaines, les scénarios qui circulaient évoquaient un nouveau taux compris entre 1,7 % et 1,8 %, porté par le rebond de l’inflation et la remontée des taux interbancaires. La publication des chiffres définitifs des prix de juin et la mécanique de calcul officielle font désormais pencher la balance vers le bas de cette fourchette. Tout se joue sur quelques centièmes de point et sur une règle d’arrondi assez méconnue.

Un calcul officiel qui plafonne le taux du Livret A

La rémunération du Livret A ne sort pas d’un chapeau. Hors circonstances exceptionnelles, elle est révisée deux fois par an, au 1er février et au 1er août, en appliquant une formule fixée par les pouvoirs publics : moyenne semestrielle de l’inflation hors tabac, plus moyenne semestrielle du taux interbancaire €STR, le tout divisé par deux. Pour le premier semestre 2026, la moyenne de l’€STR s’établit à 1,95857 %, tandis que l’inflation hors tabac atteint 1,517 %. En combinant ces deux données, la Banque de France arrive à un résultat de 1,738 %.

Comme le prévoit la règle, le résultat de 1,738 % est ensuite arrondi au dixième de point le plus proche : il donne donc un taux légal de 1,70 %, soit une hausse limitée par rapport au niveau actuel de 1,50 %. Ce scénario d’une hausse modérée se dessine alors même que le ministre de l’Économie, Roland Lescure, a confirmé le 30 juin que le taux augmenterait au 1er août. Interrogé sur l’ampleur de la revalorisation, il a indiqué que les pouvoirs publics étaient « en train de finaliser les calculs », a répondu Roland Lescure, cité par MoneyVox.

Inflation, coup de pouce et répercussions sur le LDDS et le LEP

De son côté, Eric Dor, directeur des études économiques de l’IESEG School of Management de Lille, anticipe lui aussi un taux de 1,70 %, en s’appuyant sur une moyenne de l’€STR à 1,951464 % et une inflation à 1,518 %. « Jusqu’à récemment, il semblait que la formule impliquerait 1,80% mais la baisse surprise de l’inflation hors tabac en juin a réduit le résultat du calcul », explique-t-il dans une note envoyée à la presse. Pour arrêter définitivement le nouveau taux du Livret A, Bercy s’appuie sur l’indice des prix à la consommation de juin publié par l’Insee et sur la recommandation du gouverneur de la Banque de France.

Vendredi 10 juin, l’Insee a confirmé une inflation de 1,8 %, 1,7 % hors tabac. Quelques semaines plus tôt, les chiffres de mai, avec 2,4 % de hausse des prix sur un an, laissaient penser que la rémunération du Livret A pourrait s’approcher de 1,8 %. La décélération de l’inflation en fin de semestre a donc tiré la moyenne vers le bas, et avec elle, le résultat de la formule. La décision finale revient au ministre de l’Économie, qui annoncera le nouveau taux d’ici au 15 juillet pour une entrée en vigueur au 1er août. En théorie, le gouverment peut déroger à la formule et accorder un coup de pouce en fixant un taux plus élevé que les 1,70 % issus du calcul, par exemple 2 %, afin de limiter la perte de pouvoir d’achat liée à l’inflation. Un relèvement du Livret A se répercuterait aussitôt sur le LDDS, qui suit exactement le même taux, et sur le LEP, dont la rémunération est calculée pour rester au moins 0,5 point au-dessus. Aujourd’hui, le Livret A affiche 1,5 % quand le LEP sert 2,5 %, et si le taux passait à 1,7 %, le gain resterait modeste mais compterait pour les épargnants les plus prudents.