Bitcoin n'est plus assez rentable : ce mineur historique débranche tout et pivote massivement vers l'IA avant 2027

Un des acteurs historiques du minage de Bitcoin en Amérique du Nord tourne la page. Lors de la présentation de ses résultats du troisième trimestre 2026, Core Scientific a confirmé qu’il allait arrêter purement et simplement son activité de minage pour compte propre et pour des clients, afin de se recentrer sur l’intelligence artificielle et l’informatique haute performance (HPC). Une stratégie censée « simplifier » le groupe et lui permettre de « concentrer [ses] ressources sur des opportunités de croissance à long terme plus attractives », a expliqué Adam Sullivan, CEO de Core Scientific, cité par Cryptoast.

Dans les comptes publiés, le minage ne pèse déjà plus grand-chose : au troisième trimestre 2026, le self-mining et l’hébergement de machines n’ont représenté que 7,5 % d’un chiffre d’affaires de 232,9 millions de dollars (environ 217 millions d’euros), le reste provenant essentiellement de la colocation pour des clients IA comme CoreWeave. Le groupe vise une sortie « complète et définitive » du minage d’ici la fin de l’année 2026 pour entrer en 2027 comme fournisseur de colocation dédié à l’IA. Un virage qui dépasse largement le seul cas Core Scientific.

Core Scientific acte la fin du minage de Bitcoin pour 2026

Sur le trimestre, la société a déjà accéléré le démontage de ses parcs de machines. « Nous avons poursuivi la réduction de nos opérations au cours du trimestre : près de 50 % de mineurs en moins étaient en ligne fin septembre par rapport à fin 2025. Nous prévoyons d’achever ce démantèlement au quatrième trimestre et d’entrer en 2027 en tant que fournisseur de colocation haute densité exclusivement », a détaillé Jim Nygaard, directeur financier de Core Scientific, cité par Cryptoast. Autrement dit, l’activité historique de minage doit avoir disparu du bilan au 31 décembre 2026.

Ce repositionnement vers la colocation haute densité s’accompagne d’un nettoyage du bilan. Core Scientific prévoit de céder une part importante de ses avoirs en BTC pour financer la montée en puissance de ses centres de données IA. En parallèle, Morgan Stanley s’est engagé en mai à mettre à disposition jusqu’à 1 milliard de dollars de financement (environ 930 millions d’euros) pour soutenir cette transition vers l’IA, de quoi couvrir une partie des investissements lourds nécessaires aux nouveaux campus informatiques.

Des chiffres et contrats qui font de l’IA son nouveau moteur

Les résultats du troisième trimestre illustrent le basculement. Le chiffre d’affaires tiré du minage pour compte propre ne représente plus que 12,3 millions de dollars (environ 11 millions d’euros), contre 57,4 millions de dollars un an plus tôt. Les revenus liés à l’hébergement d’autres mineurs tombent à 5,2 millions de dollars (près de 5 millions d’euros), contre 8,7 millions sur la même période de 2025. À l’inverse, la colocation pour des clients IA explose : selon Core Scientific, les revenus de cette activité ont augmenté « de près de 60 % de manière séquentielle pour atteindre 215,4 millions de dollars au troisième trimestre de 2026, grâce à la livraison continue de mégawatts de facturation », a indiqué Core Scientific dans sa communication, citée par Cryptoast.

« Le chiffre d’affaires de colocation en normes GAAP a progressé de près de 60 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 215 millions de dollars, tandis que l’EBITDA ajusté a plus que triplé, à 134 millions de dollars contre 41 millions au deuxième trimestre. Cela s’est aussi traduit par une nette amélioration de la marge d’EBITDA ajusté, à 57 % contre 25 % le trimestre précédent », a ensuite détaillé Jim Nygaard. Ces contrats de colocation IA s’appuient déjà sur un accord avec CoreWeave portant sur environ 500 MW de capacité HPC, et sur un deuxième contrat annoncé en juillet avec AMD et un client présenté comme « Neocloud », pour environ 530 MW répartis sur cinq sites en construction. « Notre exécution à grande échelle se traduit par des résultats, avec une forte hausse séquentielle du chiffre d’affaires de colocation en normes GAAP. Nous approchons de la livraison complète dans le cadre de notre premier contrat de colocation, tandis que la construction au titre du second est en cours sur cinq campus. Avec un chiffre d’affaires en croissance et une capacité contractualisée importante encore à livrer, nous avons construit des bases solides pour notre prochaine phase de croissance », a résumé Adam Sullivan.

Core Scientific aborde donc 2027 comme un fournisseur de centres de données pour l’IA, avec un modèle fondé sur des contrats de longue durée plutôt que sur la volatilité du BTC, particulierement marquée ces dernières années. Reste une inconnue : la manière dont cette expansion de capacités électriques et de centres de données sera accueillie par les autorités américaines, alors que les dernières élections de mi-mandat ont vu arriver au pouvoir des élus démocrates ouvertement hostiles au développement de nouvelles infrastructures de data centers.